Un informe privado sobre las operaciones de Títulos Públicos Provinciales correspondiente a enero de 2026 revela un panorama preocupante para las arcas de la provincia del Chaco. Mientras la mayoría de los distritos del país intenta sanear sus cuentas, el Gobierno chaqueño optó por una estrategia de endeudamiento agresivo, siendo uno de los dos únicos distritos que salieron al mercado a emitir nuevos títulos de deuda durante el primer mes del año.
De acuerdo con las fuentes, la provincia del Chaco enfrentó vencimientos por un total de $37.313 millones en enero, lo que representó el 8,9% del total de vencimientos del país. Sin embargo, lejos de reducir su pasivo, la gestión provincial decidió tomar $94.418 millones en nuevo financiamiento.
Esta cifra resulta alarmante por donde se la mire: Chaco explicó por sí sola el 26% de todas las nuevas emisiones de deuda provincial del país. En términos prácticos, por cada peso que la provincia devolvió en enero, pidió prestados más de 2,5 pesos adicionales, alimentando una espiral que compromete su futuro fiscal.
Intereses y plazos: el costo de la urgencia
El análisis técnico de lo pagado en enero también enciende señales de alerta. Del total de los vencimientos afrontados ($37.313 millones), $7.917 millones se destinaron exclusivamente al pago de intereses, mientras que el resto correspondió a amortización de capital. Esto demuestra que una parte sustancial de los recursos chaqueños se está “evaporando” en el costo financiero de deudas contraídas previamente.
Para sostener este ritmo, el Gobierno de Leandro Zdero emitió instrumentos con condiciones que reflejan la necesidad de dinero inmediato:
• Un nuevo bono (BLE27): con un plazo de 365 días, este título se colocó a una tasa variable de TAMAR más un margen del 7,0%, un costo financiero que podría resultar asfixiante según la evolución del mercado.
• Reapertura de letras: se emitieron nuevamente letras de corto plazo (a 28, 56 y 147 días), una herramienta que suele utilizarse para cubrir déficits operativos inmediatos, pero que genera una dependencia constante del mercado financiero.
Junto con Chaco, la otra provincia que emitió nueva deuda fue Buenos Aires, aunque con la diferencia sustancial de que la deuda chaqueña fue más del doble de lo que pagó, mientras que en el caso bonaerense el monto fue mucho menor (pagó $209.532 millones y tomó $267.156 millones).
En el podio nacional de endeudamiento
La gravedad de la situación chaqueña se magnifica al compararla con el resto del país. En enero, provincias como Córdoba, Chubut o Neuquén se limitaron a cumplir con sus pagos sin emitir nueva deuda.
La nueva deuda que tomó Chaco representó el 26% del total emitido en enero a nivel nacional, una participación desproporcionada para el tamaño de su economía. Esta conducta posiciona a la provincia en un escenario de vulnerabilidad extrema, donde la gestión de lo público puede quedar supeditada a la renovación constante de títulos y al cumplimiento de tasas de interés que no dejan de crecer.
El informe de las fuentes es claro: en enero de 2026, Chaco no solo no redujo su carga financiera, sino que decidió encabezar la toma de deuda a nivel nacional, hipotecando recursos en un esquema que, de no revertirse, amenaza con volverse insostenible.
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