El jueves por la noche, la tensión financiera volvió a trepar en la Argentina. El mercado reaccionó con dureza luego de que se conociera que el JP Morgan decidió dar de baja el préstamo de USD 20 mil millones que el Gobierno buscaba para enfrentar los abultados vencimientos de deuda de 2026. Este viernes, lejos de calmar la situación, el ministro de Economía, Luis “Toto” Caputo, negó públicamente que se hubiera solicitado un rescate de esa magnitud. Pero el mercado no le creyó y la reacción fue inmediata: acciones y bonos en rojo, y un riesgo país que saltó hasta la zona de los 650 puntos.
Desde su cuenta de X, Luis Caputo afirmó: “Nunca hablamos con los bancos de un rescate, ni de 20 mil millones. Es una operación más con la sola intención de generar confusión”, intentando minimizar el impacto. Sin embargo, sus dichos chocan con una entrevista anterior con Esteban Trebucq, donde él mismo reconoció que el Gobierno esperaba un crédito internacional por ese monto.
«Estamos trabajando en otra facilidad por OTROS 20 MIL MILLONES».
Tres dias antes de las elecciones Trebucq le preguntó concretamente por esto y Caputo lo confirmó. https://t.co/rXDXynhSrO pic.twitter.com/0ACv218sqh
— mauro (@MauroFdz) November 21, 2025
La contradicción no pasó inadvertida. El mercado tomó el mensaje como una señal de debilidad y un intento tardío de controlar el daño. Los operadores venían siguiendo el tema desde hace semanas: ese préstamo era clave para anclar expectativas, bajar la prima de riesgo y cubrir vencimientos que rondan una cifra similar, en un contexto donde el Banco Central acumula más de USD 11 mil millones en reservas negativas.
La tensión financiera vuelve a trepar en la Argentina
La desmentida de Caputo no hizo más que profundizar las dudas. Los números del viernes reflejaron un clima de creciente desconfianza:
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El Merval perforó pisos de casi un mes.
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Los ADR argentinos se tiñeron de rojo, con caídas generalizadas.
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Los bonos soberanos retrocedieron en bloque.
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El riesgo país volvió a escalar, consolidando la sensación de alarma.
Un analista financiero sintetizó el escenario con crudeza: “Si el riesgo país no baja, se hace inviable cumplir con los vencimientos de deuda. Sin financiamiento fresco, no hay magia».
Otro especialista fue incluso más tajante: “Hoy el mercado observa que el default es posible. Aunque consiga un repo de USD 5.000 millones, el puente queda corto y no llega a la próxima posta de dólares».
La caída del salvataje del JP Morgan fue interpretada como un golpe directo a la credibilidad del programa económico, ya presionado por un ajuste fiscal exigente, menor ingreso de divisas y un BCRA con posición neta cada vez más frágil.
Toto Caputo desmintiendo a Toto Caputo… https://t.co/bgjruZHjZV pic.twitter.com/cbGQMgWZQM
— M (@MConurbasic) November 21, 2025
Un relato que empieza a ceder
Los informes privados que circularon durante la jornada agregaron inquietud: no se concretaron las esperadas compras oficiales de bonos, no hubo señales de nuevo anclaje fiscal y el Tesoro apenas consiguió USD 200 millones en el último mes. En la City coinciden en que el clima financiero entró en una fase distinta, donde el relato libertario comienza a ceder frente a los números. La promesa de que la estabilización dependería solo de confianza y desregulación se topa con la dura realidad de un calendario de pagos exigente y sin financiamiento claro.
Mientras tanto, el Gobierno intentó mostrar la participación del JP Morgan en la próxima “Argentina Week”, en Nueva York, como gesto de continuidad en la relación con la banca internacional. Pero en el mercado lo interpretaron de otra manera: un evento de relaciones públicas cuesta poco; arriesgar USD 20 mil millones con un país de volatilidad crónica es otra historia.
El rojo profundo de la jornada dejó una conclusión instalada: el mercado percibe vulnerabilidad y ya no se conforma con aclaraciones en redes sociales. El tiempo corre y los vencimientos no esperan.
Con información de La Política Online.
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