La situación financiera de la provincia del Chaco atraviesa uno de sus momentos más delicados. Entre enero y noviembre, el stock de deuda alcanzó los $764.227 millones, según un relevamiento de una consultora privada, y solo durante noviembre la provincia emitió compromisos por $93.761 millones, una cifra que vuelve a encender las alarmas sobre la sostenibilidad fiscal.
De acuerdo con el informe, el último movimiento relevante se concretó el pasado 14 de octubre, cuando se colocaron cinco bonos para refinanciar vencimientos recientes. En la práctica, el mecanismo implicó que la provincia cancelara deuda y, casi de inmediato, volviera a endeudarse por un monto similar, una señal de la presión financiera permanente que enfrenta el Tesoro provincial.
Entre las que más vencen y más emiten
En noviembre, Chaco ocupó el tercer lugar en el ranking de vencimientos de títulos públicos provinciales, con obligaciones por $101.595 millones, que representaron el 16,5% del total nacional de vencimientos del mes. En lo que va de 2025, los vencimientos acumulan de enero a noviembre $797.663 millones, ubicando a la provincia como la segunda con mayor volumen, solo superada por Buenos Aires.
En paralelo, en el ranking de emisiones acumuladas durante los once meses del año, Chaco explica el 11% del total nacional, una participación significativa para una provincia con una estructura de ingresos limitada.
Alta dependencia de Nación y poca recaudación propia
Uno de los nudos estructurales del problema pasa por el perfil de ingresos. La administración de Leandro Zdero depende fuertemente de la coparticipación federal, que aporta entre el 70% y el 80% de los recursos. La recaudación propia apenas llega al 15%, lo que reduce el margen para afrontar gastos corrientes y extraordinarios como salud, educación, seguridad, obra pública y, al mismo tiempo, cumplir con el calendario de pagos de deuda.
El escenario no anticipa mejoras de corto plazo. En el Presupuesto 2026 ya aprobado, el Gobierno provincial prevé nueva deuda por $77.917 millones y la emisión de Letras del Tesoro por $140.000 millones con vencimientos extendidos hasta 2027.
Con vencimientos crecientes, dependencia de transferencias nacionales y una base tributaria acotada, la economía chaqueña enfrenta un desafío mayúsculo: evitar que la dinámica de refinanciación permanente derive en un cuello de botella fiscal que complique aún más la gestión y la inversión pública en los próximos años.
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