En respuesta a la evolución de la coyuntura económica y las condiciones de liquidez financiera, el Banco Central (BCRA) dispuso una serie de medidas que implican cambios importantes en materia de política monetaria. Por un lado, la desregulación de tasas mínimas de interés para el plazo fijo a partir de este martes 12 de marzo, y por otro aplicó una fuerte reducción de la tasa de política monetaria.
“La trayectoria de la inflación minorista, por un lado, representa una visible disminución del pass-through cambiario en relación con experiencias previas y, por otro lado, una trayectoria inferior a la de las proyecciones implícitas en el memorando de políticas económicas y financieras acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI)”, sostiene el comunicado.
Asimismo, destaca “la moderación, en términos reales, de la emisión monetaria y la consecuente mejora del balance del Banco Central”. Según la entidad, desde el 10 de diciembre, la base monetaria y la base monetaria amplia (incluyendo pasivos remunerados en pesos) se han reducido al 17% por mes y 14% por mes en términos reales, respectivamente.
Medidas del BCRA frente a la evolución de la coyuntura económica y las condiciones de liquidez:https://t.co/iZzPb9fBkX
— BCRA (@BancoCentral_AR) MARCH 12, 2024
Pases pasivos del BCRA: así queda la tasa de política monetaria
Es importante recordar que el BCRA había bajado el 18 de diciembre pasado la tasa de interés del plazo fijo del 133% al 110% nominal anual (TNA) para las colocaciones tradicionales a 30 días. De esta manera, el rendimiento mensual (TEM) de estos instrumentos de ahorro pasó a ser del 9,04% (por debajo del índice de precios en los últimos meses).
Y, ahora, da un paso más en ese sentido al disponer una baja en su tasa de política monetaria (la de los pases) del 100% hasta el 80%.
Por otro lado, se dispuso la normalización de la gestión de liquidez por vía de pases, es decir que, “a partir del 18 de marzo, el acceso a la ventanilla de pases volverá a ser exclusivo para las entidades financieras reguladas por BCRA”. Así se estableció a través de la Comunicación “A” 7977 del BCRA.
Plazo fijo: qué implica la desregulación de la tasa
Asimismo, tal como se señaló, se dispuso la desregulación de tasas mínimas de interés a partir de este martes 12 de marzo, lo que implica que “se elimina la tasa mínima de plazo fijo”, por lo cual los bancos podrán comenzar a fijar su propio rendimiento de estos instrumentos.
Respecto de este punto, el economista Diego Martínez Burzaco, de Inview, señaló en su cuenta de la red social X (ex Twitter) que el objetivo principal es “buscar rebote del dólar libre” y “seguir licuando pesos en términos reales evitando tasa real positiva con proceso de desinflación”.
Fuente: Ambito Financiero
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